与此同时，电商巨头也开始疯狂卷价格。2024年★■◆★★◆，抖音电商将 “价格力” 设定为年度重要任务，这也是继拼多多、阿里巴巴与京东后★■◆■◆◆，又一个 将 “低价★◆★◆” 提到重要战略的电商平台。
据了解，蜂享家与良品铺子、三只松鼠均建立了长期合作关系■★■★★★。该平台休闲食品供应链负责人行云对钛媒体App表示，三只松鼠自2023年年5月入驻以来★■★■，不到一年时间即实现了过亿销量■★■■■★，一跃成为其选品平台鲸灵休闲食品TOP1的品牌★◆■■★★。
量贩零食自不必说，直接刺激行业进入低价竞争时代，打的零食巨头们一个措手不及■◆◆。几乎在一瞬间，零食企业们集体“量贩化★★◆■”★■，高端性价比俨然已成为全行业的口号。良品铺子董事长杨银芬曾直言：“17岁的良品★■■◆■★，面临着创业以来最艰难的挑战。■■★◆★”
来伊份在半年报中表示◆◆■，公司基于现阶段宏观经济情况及社会消费市场趋势◆■，进行部分区域门店结构调整，在调整过程中★■◆■，虽然加盟收入略有提升，但直营收入受影响同比下降■★◆★◆，导致当期利润不达预期。
其中，万辰集团实现营收109.15亿元，同比增长392■◆★.45%■★，在同行中是营收及增长速度最快的企业■◆◆◆★◆；洽洽食品上半年实现归母净利润3■◆★.37亿元，为同行中的★◆■“净利王”■■★；三只松鼠上半年实现归母净利润同比增长88.57%，在同行中增速最快■★◆◆★。
作为“红枣第一股”的好想你◆◆◆■■■，上半年延续亏损势头。报告期内★■★◆◆，该公司红枣制品营收增长21.40%至5■◆◆★.98亿元■■；健康锁鲜类营收下降23.68%至3493.26万元。由此可见，好想你目前主要还是依赖红枣制品■◆◆■◆◆，打造第二增长曲线的目标有一定困难。
三只松鼠方面透露，增长动能主要来自公司在2024年坚定执行◆★“高端性价比”总战略◆★■■◆。公司上半年实现营业收入50■★.75亿元，同比增长75.39%■★★◆★，百亿营收目标顺利过半◆★◆■。
低门槛、同质化竞争的特点，决定了零食企业必须紧抱渠道大腿。东吴证券研报指出，零食下游如零食量贩、内容电商等渠道的蓬勃发展使得行业出现阶段性去品牌化◆★◆★，主动拥抱渠道的供应链型零食企业获得更高景气度。
同样吃到新兴渠道红利的还有洽洽食品■★★■。公司表示，上半年能够实现业绩稳步增长，与其在渠道多元、产品推新等方面密不可分◆★。一方面◆★◆◆★◆，公司加快推进量贩零食店的拓展■■，并推进会员店、餐饮渠道等新渠道的开发；另一方面◆■，通过抖音等新兴电商平台进行市场突破。
业绩分化的背后◆■★◆★★，是巨头们在渠道厮杀各显神通。低门槛、同质化竞争的特点◆■，迫使零食企业必须紧密依靠渠道来获得竞争优势★★■★◆。诸如三只松鼠、盐津铺子等抓住量贩渠道及抖音电商等机遇，或重拾增长或再创新高；而对传统渠道路径依赖较强的来伊份等企业，则业绩承压明显。
上半年实现营收、净利双增的休闲零食企业有三只松鼠、盐津铺子、洽洽食品、万辰集团、劲仔食品、甘源食品■★■◆◆★；良品铺子、来伊份营收★★◆★◆、净利双双下滑■■★★◆；好想你净利润亏损。
同时，过快扩张也给企业资金面带来压力。数据显示◆★◆★■，2023年末，万辰集团资产负债率飙升至82.27%，今年一季度略降至75.65%，而转型前的2022年公司负债率为43.46%。
低价策略虽然有利于扩大市场份额★■■★■■，但也吞噬了企业的利润。上文提到◆◆★■，“量贩零食第一股”万辰集团上半年净利率仅为1◆■★■■◆.32%◆■★■，营收过百亿的基础上，扣非后净利润仍然亏损。
不愿降价的来伊份，今年上半年再次遭遇“滑铁卢”，扣费净利润亏损888◆◆.88万元。对此★■★，来伊份表示，上半年基于现阶段宏观经济情况及社会消费市场趋势◆★★，进行了部分区域门店结构调整。在调整过程中■■■★★，虽然加盟收入略有提升，但直营收入受影响同比下降★★，导致当期利润未达预期。
根据欧睿国际2023年数据测算★★◆■◆，线下渠道占据休闲食品流通份额的82.6%，零食专卖店、便利店等现代渠道不断挤占传统夫妻店的市场份额，渠道升级趋势延续；线%★■，传统电商平台增长放缓，线上流量向优质产品和内容化的电商平台转移。
然而，新兴渠道带来的也绝非全是■★■“蜜糖”◆★★■。无论量贩零食还是电商巨头们都在比拼“低价■★■★★”★◆，进一步挤压零食企业的利润空间。以价换量显然不是长久之计◆★★★，倒逼零食企业供应链革新◆★。率先将供应链优化到极致的零食企业★◆◆■■，或将掌握竞争主动权。
具体来看■◆，三只松鼠推进全国供应链集约基地布局★★■★◆◆，相继落地天津武清北区■★◆、四川简阳西南供应链集约基地，并启动◆★★◆“芜湖健康零食产业园”规划■★■★，夯实坚果深加工优势的同时■◆，正式进入零食供应链◆■■，实现总成本领先★★◆■。接下来，公司将创新产业投资模式■◆■★★◆，计划于东南亚建立源产地工厂◆★■★★，深入全球供应链体系。
受量贩零食业态冲击，传统休闲零食企业自去年以来业绩承压明显。部分企业经过战略调整◆■■★■★，已初见成效。
实施■◆★■◆“高端性价比”战略初见成效的三只松鼠，在半年报中提到，公司毛利率的提升，得益于供应链持续创新升级■★◆■★◆，品销合一的精细化运营，提升产品竞争力。
而由于路径依赖的关系，一些早期在传统渠道获得高速成长的零食企业◆◆◆，在应对渠道变革时略有迟缓■■，因此在行业中一再掉队。
凭借在量贩零食赛道的亮眼表现，万辰集团业绩强势增长，成为搅动行业的一条“鲶鱼”。截至上半年■■◆★■，公司门店数量为6638家，旗下“好想来品牌零食◆◆”已成为全国知名连锁品牌。不过快速增长的背后，万辰集团却“不赚钱”。今年上半年◆■■■◆，公司毛利率为10★★■◆■.52%，净利率仅为1.32%★■。
半年报显示，休闲零食行业出现两级分化，部分企业业绩增长显著，而另一些则面临挑战◆■◆。
零食企业业绩分化的原因众多◆★，其中不乏市场竞争加剧、产品同质化、原材料成本上涨、渠道发展策略不同、技术创新与研发投入差异◆■★■★■、以及消费者需求变化等■★■。而全渠道布局的差异是导致业绩分化的关键因素之一◆■■，主要体现在量贩零食渠道★◆、新晋的抖音和电商渠道。
在谈到增长原因时■★■，三只松鼠表示，上半年，依托◆★★■★“D+N★★”全渠道协同体系■◆，短视频电商定位■◆◆“新品类发动机”，主动打造量贩芒果干◆◆、水牛乳千层吐司、鹌鹑蛋◆◆★、辣卤礼包等多款爆品，实现增量近10亿◆■■◆。同时，公司已与鸣鸣很忙、零食优选、好特卖等量贩折扣系统开展合作。
值得一提的是■★，抖音电商近3年维持高速增长，成为各品牌必争之地★■。半年报显示，三只松鼠在抖音的营收已经超越了京东和天猫系◆★，其收入增长速度达到了惊人的180.73%。要知道，昔日三只松鼠是依靠着淘宝、天猫蔡崛起的互联网零食品牌。
代表企业是有着◆★“量贩零食第一股”之称的万辰集团。该公司此前主营食用菌产品■★◆◆◆，2022年开始进入量贩零售行业。截至2024年上半年，转型才一年多的万辰集团量贩食品营收占比已高达97%，直接带动公司营收狂飙。
良品铺子表示★★，通过充分发挥供应链资源优势■◆■★，目前已完成阶段性的降本目标。但从业绩承压的情况来看★◆◆，公司提质增效仍有较长的路要走◆■■◆■。
对老牌零食巨头盐津铺子来讲，量贩渠道已成为驱动其业绩增长的重要因素。今年上半年◆★■■，盐津铺子在该渠道的收入占比已达到72%，而2017年这一占比仅为39◆★★◆■★.87%。据了解，2023年，盐津铺子斥资3.5亿元投资了零食很忙和赵一鸣零食合并公司零食很忙集团，加码零食量贩赛道。
值得一提的是，洽洽食品、三只松鼠除上半年实现营收★◆■■■、净利双增外，毛利率也得到了进一步提升，分别同比增长3.65%至28.45%、0.88%%至25.85%。
良品铺子自去年11月启动新一轮改革，提出全面提升经营效率，实现并通过供应链提效■■★■★、精益生产改善、经营成本优化等方式提升经营效率■■◆。围绕产品基本盘，供应链侧持续提效，挤掉供应链多余◆★★◆◆“水分◆◆■”，并发挥供应链规模效应■◆★◆■★，提升整体采购规模和议价能力，实现全链路降本增效。
而部分企业仍处于战略调整的阵痛之中。2023年11 月，良品铺子宣布展开17年来最大规模降价，对300余款产品平均降价22%◆★■■，最高降幅45%，以期回归邻家形象。然而截至今年上半年★★◆，公司盈利能力尚未恢复★■，现金流锐减。
“三只松鼠执行高端性价比战略，在多个方面对其他休闲零食品牌造成冲击★■★。◆◆★”私域电商龙头蜂享家对钛媒体App表示★■◆◆◆■，相较于竞品，三只松鼠在节日节庆期间的爆发更占优势。
